JAKARTA - Transformasi PT Multi Makmur Lemindo Tbk (PIPA) menjadi pemain strategis di ekosistem energi nasional mulai menunjukkan hasil nyata.
Produsen pipa PVC ini mencatat kinerja keuangan positif per September 2025, setelah sebelumnya mengalami kerugian.
Keberhasilan ini terjadi bersamaan dengan rencana PT Morris Capital Indonesia (MCI) untuk menyalurkan suntikan aset jumbo sekitar Rp3 triliun, yang diyakini akan memperkuat fundamental PIPA dan membuka peluang ekspansi di sektor energi.
MCI, sebagai pengendali baru PIPA, menekankan bahwa transformasi ini tidak sekadar akuisisi, tetapi bagian dari strategi jangka panjang untuk mengintegrasikan perdagangan energi, logistik, dan infrastruktur penyimpanan dalam satu ekosistem yang solid.
Kinerja Keuangan Membaik Signifikan
Berdasarkan laporan keuangan PIPA per 30 September 2025, perusahaan membukukan pendapatan usaha Rp25,98 miliar, meningkat signifikan dibandingkan Rp19,84 miliar pada kuartal III/2024.
Meski beban usaha meningkat dan laba kotor sedikit menurun, laba sebelum pajak tercatat Rp2,66 miliar, ditopang oleh kontribusi pendapatan lain-lain sebesar Rp5,47 miliar.
Sepanjang periode ini, PIPA tidak mencatat pendapatan atau beban komprehensif lain, sehingga laba bersih tahun berjalan juga tercatat Rp2,66 miliar, berbalik positif dibandingkan rugi bersih Rp691,38 juta pada periode yang sama tahun sebelumnya.
Laba per saham (EPS) turut melonjak dari Rp0,22 per saham kuartal III/2024 menjadi Rp0,91 per saham pada periode ini, menunjukkan peningkatan profitabilitas yang signifikan dan menandai momentum positif bagi investor.
Struktur Keuangan Semakin Sehat
Dari sisi neraca, PIPA menunjukkan perbaikan signifikan. Aset lancar meningkat menjadi Rp66,93 miliar dibanding Rp64,56 miliar tahun sebelumnya.
Liabilitas jangka pendek menurun dari Rp22,97 miliar menjadi Rp18,74 miliar, didorong oleh pembayaran utang kepada pihak ketiga. Liabilitas jangka panjang juga turun drastis, dari Rp5,33 miliar menjadi Rp1,57 miliar, sedangkan ekuitas perseroan tumbuh menjadi Rp149,54 miliar dari Rp146,68 miliar.
Peningkatan ini sejalan dengan saldo laba yang naik menjadi Rp5,79 miliar, menandakan posisi keuangan perusahaan semakin solid. Perbaikan neraca ini menjadi landasan penting bagi PIPA untuk melakukan ekspansi lebih agresif di sektor energi nasional.
Morris Capital Suntik Aset Rp3 Triliun
Pengambilalihan kendali PIPA oleh MCI menjadi katalis utama dalam transformasi ini. MCI berencana menyuntikkan aset jumbo sekitar Rp3 triliun secara bertahap, yang akan memperkuat struktur modal, mendukung ekspansi bisnis, dan memposisikan PIPA sebagai pemain energi nasional terintegrasi.
Indrawijaya Rangkuti, Pengamat Pasar Modal sekaligus Founder Entry Exit Investment, menilai langkah ini sebagai momentum strategis bagi PIPA. Menurutnya, dengan injeksi aset dari MCI, perusahaan memiliki potensi untuk keluar dari bayang-bayang masa lalu dan menjadi bagian penting dalam industri energi Indonesia.
Indrawijaya menambahkan, integrasi vertikal yang dijalankan MCI—meliputi perdagangan energi, logistik, hingga infrastruktur penyimpanan—sangat selaras dengan kebutuhan jangka panjang sektor energi nasional. “Jika dieksekusi dengan presisi, valuasi PIPA bisa melesat jauh di atas harga pasar saat ini,” ujar Indrawijaya.
Prospek dan Tantangan Ekspansi
Dengan kinerja positif dan dukungan modal baru, PIPA siap mengeksplorasi peluang ekspansi di sektor migas dan energi nasional. Suntikan aset dari MCI diharapkan tidak hanya memperkuat operasi pipa PVC, tetapi juga memungkinkan PIPA berperan lebih luas dalam rantai pasok energi, termasuk distribusi dan penyimpanan.
Namun, keberhasilan transformasi ini menuntut implementasi strategi yang presisi. Integrasi vertikal harus berjalan mulus agar sinergi antara perdagangan energi, logistik, dan infrastruktur tercapai tanpa mengganggu operasi inti.
Selain itu, manajemen risiko dan pengawasan keuangan yang ketat akan menjadi kunci dalam menjaga stabilitas bisnis selama fase ekspansi agresif.
Dengan fondasi keuangan yang semakin sehat, dukungan MCI, serta prospek pasar energi yang menjanjikan, PIPA menegaskan posisinya sebagai pemain strategis yang siap mendukung kebutuhan energi nasional.
Transformasi ini tidak hanya memberikan nilai tambah bagi perusahaan dan pemegang saham, tetapi juga memperkuat kontribusi PIPA terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia di sektor energi.